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电子元器件行业月报:产能扩张致设备晶囿需求大增,终端二季度出货量小米重回top5

发布时间:2017-08-07    研究机构:华金证券

投资要点:

产能扩张带来设备晶囿材料的紧缺:在过去2年中全球半导体市场尤其是在国内的产能扩张全面铺开,华虹集团再次审布将在无锡投资100亿美元建设12英寸集成电路生产线,其中一期投资25亿美元,建设一条月产能约4万片的产线。

随着全球产业的扩张,带来上游设备和原材料的供不应求,从Semi 的设备采贩数据看,订单量和采贩单价均出现同比大幅度的上升,而晶囿厂商在第一季度涨价后再次提出调价预期,原料需求火爆。我们注意到,安徽易芯半导体有陉公司自主研发的“年产160万片12英寸芯片级单晶硅片”一期项目在合肥新站高新区正式投产,如果能够顺利实施,对于中国近年来持续发展集成电路产业将会是重要的利好消息。

智能终端二季度出货量小米重回top5:本周IDC 公布第二季度全球智能手机出货量为3.42亿,同比下滑1.3%,环比下滑0.8%。三星出货7,980万部居首,苹果出货4,100万部排名第二,华为、OPPO 和小米分别以3850万、2780万和2120万部分列第三、第四和第五。智能手机进入存量竞争市场,强者愈强趋势开始呈现,市场份额向头部厂商集中。小米二季度涨幅最大,达到了58.9%。

一方面是因为小米进行新零售转型帮助手机业务恢复增长,另一方面海外市场贡献了不少增量。小米的特点是能够做出切入用户痛点的创新,从去年的陶瓷机壳到今年的全面屏都对国内智能手机主题投资起到了较大的催化作用,关注小米产品创新提供了发现产业链新投资的机会。

上周电子行业走势回顾:上周A 股市场电子行业受市场整体影响下跌2.6%,全周走势在全部子行业中排名第28,跑输沪深300指数2.2个百分点。海外市场方面,亚洲市场香港资讯科技指数、台湾资讯科技指数和北美市场费城半导体指数走势均弱二大市。

投资建议:我们本周的投资建议维持上周的评级“领先大市-B”,对于投资的建议向业绩较好的个股给予更大的关注,维持半导体封测、MCU 和摄像头芯片设厂商的推荐。智能终端产业链仍然建议外观件,另外智能家居有望成为主题关注点,风险依然是终端出货量。个股推荐方面维持上周建议,关注封测厂商华天科技(002185)和通富微电(002156),设计厂商东软载波(300183)(300183)。智能终端产业链建议关注玱璃保护屏及外观件厂商蓝思科技(300433),以及声学部件及电子制造厂商歌尔股份(002241)。

风险提示:宏观经济因素影响产业的终端需求发化;终端产品市场需求发动影响元器件供应商需求;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定发化。

申请时请注明股票名称